Как проводится оценка стоимости бизнеса

Сделки купли-продажи, а также инвестирование невозможны без получения своевременных полных сведений об объекте. Объектом в данном случае выступает предпринимательская деятельность, а оценка стоимости бизнеса включает не только совокупность материальных и нематериальных активов, их ликвидность, но и права собственности, технологии, контракты, запланированные проекты, конкурентные преимущества, репутацию – все то, что позволяет получать доход сейчас и в перспективе. Ее проведение могут инициировать:

• инвесторы;
• ведущий покупатель;
• владельцы акций;
• учредители;
• руководство;
• партнеры.

Цель и дату определяет заказчик.

Зачем нужна оценка стоимости бизнеса?

При покупке или продаже компании необходима оценка рыночной стоимости бизнеса. В ней заинтересованы обе стороны, чтобы на ее основании прийти к компромиссной цене сделки, которая устроит всех участников. Это справедливо и для продажи пакета акций или доли предприятия, отдельного подразделения, филиала, производственной площадки.

Другими целями могут быть:

• реструктуризация предприятия (ликвидация, слияния, поглощение);
• повышение эффективности управленческих решений и выбор оптимальной стратегии ведения предпринимательской деятельности, а также оценивание результатов работы менеджмента компании;
• анализ и уменьшение финансовых рисков при оформлении кредита, а также других способов привлечения средств – займов, эмиссии облигаций;
• разрешение имущественных споров в случае выхода из состава учредителей одного или нескольких человек, разделе имущества, судебных разбирательств, а также обжалования постановлений суда;
• эмиссия, скупка или размещение акций на фондовом рынке, другие операции с ценными бумагами, паями капитала;
• привлечение инвестиций, а также распределение долей в компании между основателями и инвесторами;
• определение размера арендной платы при передаче имущества в аренду;
• оптимизация налогообложения;
• переоценка активов для бухгалтерского учета.

Ее проведение обязательно при сделках с участием федеральной, региональной или муниципальной собственности. В некоторых случаях могут определяться другие виды стоимости кроме рыночной, например, кадастровая, страховая, инвестиционная или ликвидационная.

Этапы и методы оценки стоимости бизнеса

Подходы, применяемые экспертами к оценке стоимости бизнеса, традиционны: затратный, доходный, сравнительный. Методология опирается на федеральные и международные стандарты. Существует множество субъективных факторов, влияющих на оценку стоимости бизнеса, в том числе сознательное манипулирование информацией, поэтому привлечение независимого оценщика позволит получить более точный и честный прогноз. Эксперт в своей работе обязан руководствоваться принципами полноты, независимости, достоверности.

В рамках каждого подхода (сравнительного, доходного, затратного) применяются свои методы. Как правило, эксперты используют такие:

• отраслевых коэффициентов;
• дисконтирования предполагаемых денежных потоков;
• прямой капитализации;
• рынка капитала;
• сделок.

В процессе учитывается общее состояние экономики, отраслевая принадлежность предприятия, структура капитала, схема работы, перспективы развития. Затем результаты расчетов обобщаются для определения итоговой цены, которая отображается в официальном отчете. Это последний (заключительный) этап оценки стоимости бизнеса. Ему предшествуют подготовительный и расчетный, которые включают:

• заключение договора;
• выбор методологии;
• обработку информации;
• проведение расчетов;
• анализ, корректировку данных.

Все детали отображаются в отчете в качестве справочных материалов. Он имеет юридическую силу. Достоверность зависит от полноты данных, поэтому эксперту необходимо предоставить:

• копии уставных документов (в том числе дочерних организаций);
• копии финансовой, бухгалтерской отчетности (за 2-3 предыдущих года);
• сведения об активах и обязательствах, физических свойствах (износе, устаревании) оборудования, патентах или других интеллектуальных правах;
• эмиссионные документы;
• данные о видах деятельности, количестве персонала;
• результаты аудиторской проверки, если она проводилась;
• план развития на ближайшие 3-5 лет.

В зависимости от целей и задач проверки, список необходимых документов может меняться. Регулируется процедура ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ». Цена зависит от человеко-часов, затраченных на анализ активов, недвижимости и другого имущества, квалификации эксперта, срочности. Сроки зависят от структуры и оборота, в среднем – от 3 до 30 дней. В нем содержатся прогнозы, рекомендации, которые могут служить руководству ориентиром для дальнейшего стратегического планирования деятельности или получения большей выгоды от предстоящей сделки.

В отчете также указываются данные об оценочной компании, членстве в СРО, страховании ответственности. Он нумеруется, прошивается, подписывается и скрепляется личной печатью оценщика. Заключение действительно в течение 6 месяцев.

Независимая оценка бизнеса от «Роосконсалтгруп» в Москве и области

Содержать специалиста-оценщика в штате постоянно обходится дорого. Он должен регулярно повышать и подтверждать свою квалификацию (не реже, чем раз в три года), а также быть полностью независимым, то есть незаинтересованным в результатах проверки. Целесообразнее обращаться в оценочную компанию в случае необходимости, с конкретной целью и задачами.

В «Роосконсалтгруп» мы работаем с предприятиями всех отраслей: пищевой промышленности, телекоммуникаций, строительства, финансовых услуг, банковского дела. Также мы можем оценить стартап или убыточное предприятие (у них своя специфика). В штате 8 экспертов, кроме того каждому клиенту предоставляется персональный менеджер. Производственные, финансовые и торговые компании в Москве могут получить первичную консультацию бесплатно, оставив заявку на сайте.